- Π‘ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΡ 2.1. ΠΡΠ°ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΡ (Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ), Π½Π°ΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ (ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅) ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³: ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΡΡ-ΡΠ΅Π»ΠΈΠ·Π° Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΠΠ Β«ΠΠ»ΠΎΡΠ°ΠΊΡΒ» Π·Π° 1 ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠ΅ 2026 Π³ΠΎΠ΄Π°: ΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΎΡΡ ΠΠΠ Β«ΠΠ»ΠΎΡΠ°ΠΊΡΒ» (Π΄Π°Π»Π΅Π΅ β Β«GloraXΒ», Β«ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΒ», MOEX: GLRX), Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π΄Π΅Π²Π΅Π»ΠΎΠΏΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΡΠΏΠ°Π½ΡΠΈΠΈ, ΠΌΠ°ΡΡΠ΅Ρ-Π΄Π΅Π²Π΅Π»ΠΎΠΏΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΠΎΡΠΈΠΉ, ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΠΎΠ»ΠΈΠ΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΠ‘Π€Π Π·Π° 1 ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠ΅ 2026 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π·Π° 1 ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠ΅ 2026 Π³ΠΎΠ΄Π°: β’ ΠΡΡΡΡΠΊΠ° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 45% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 27,0 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. (1 ΠΏΠΎΠ». 2025: 18,7 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.). β’ ΠΠ°Π»ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 28% ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»Π° 9,8 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. (1 ΠΏΠΎΠ». 2025: 7,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.). β’ ΠΠΎΠ»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈ Π°Π΄ΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² Π²ΡΡΡΡΠΊΠ΅ ΠΎΡΡΠ°Π»Π°ΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ 12% (1 ΠΏΠΎΠ». 2025: 12%). β’ Π‘ΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠΌΠ°Ρ EBITDA Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 36% Π΄ΠΎ 8,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. (1 ΠΏΠΎΠ». 2025: 6,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.), Π° ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ EBITDA ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 32% (1 ΠΏΠΎΠ». 2025: 34%). Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ M&A Π² 1 ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ 2025 Π³ΠΎΠ΄Π° EBITDA Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 11% (1 ΠΏΠΎΠ». 2025: 7,8 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.) β’ Π‘ΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠΌΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 29% Π΄ΠΎ 1,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. (1 ΠΏΠΎΠ». 2025: 1,2 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.), ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 6% (1 ΠΏΠΎΠ». 2025: 7%). Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ M&A Π² 1 ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ 2025 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 2,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. β’ ΠΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΊ EBITDA ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 2,9Ρ . β’ Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 1,4 ΠΏ.ΠΏ. Π΄ΠΎ 11,8% (31 Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ 2025: 13,2%) ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌ Π΄ΡΠ°ΠΉΠ²Π΅ΡΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ 2026 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΡΠ°Π»ΠΎ Π΄Π°Π»ΡΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅Π΅ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° GloraX. ΠΠΎΠ»Ρ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² Π² Π²ΡΡΡΡΠΊΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π² 2,7 ΡΠ°Π·Π° Ρ 22% Π΄ΠΎ 59% β Π²ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Ρ ΡΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΠΎΠ»ΠΈΠ΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π ΠΎΡΡ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π΅ΠΉ, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ Π² ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ°Ρ ΠΠΊΠΎΡΠΈΡΠΈ Π² ΠΠ°Π·Π°Π½ΠΈ ΠΈ Π‘ΡΠ°ΡΡΡ Π½Π° ΠΡΠ΅Π±Π½ΠΎΠΌ ΠΊΠ°Π½Π°Π»Π΅ Π² ΠΠΈΠΆΠ½Π΅ΠΌ ΠΠΎΠ²Π³ΠΎΡΠΎΠ΄Π΅. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π² ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΊΡΠΏΠ°Π½ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ Π»Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ°Π½ΡΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΡΡ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠΠ° ΡΠΎΠ½Π΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±ΠΎΠ² Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° GloraX ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΠ» Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ. ΠΡΡΡΡΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 45% ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅ΠΊΠΎΡΠ΄Π½ΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π² 32% ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ EBITDA. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈ Π°Π΄ΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ 12% ΠΎΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π³Π΅ΠΎΠ³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. Π ΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΠΈ EBITDA Π±ΡΠ» Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡ Π±Π΅Π· ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π½Π°Π΄ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³ΡΡΠ·ΠΊΠΎΠΉ. ΠΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΊ EBITDA ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 2,9Ρ , ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΠ²ΡΠΈΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ 3,0Ρ β ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΠΊΡΡΡΠΈΡ ΡΡΠΊΡΠΎΡ ΠΏΠΎ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ°ΠΌ ΠΈ Π·Π°ΠΏΡΡΠΊΠΎΠΌ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠΈΠ»ΠΎΡΡ Ρ 87% Π΄ΠΎ 78%. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΠ»Π°ΡΡ Ρ 13,2% Π΄ΠΎ 11,8%. Π ΠΎΡΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±ΠΎΠ² Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ» ΡΠΎΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ: ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΎΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 29% Π΄ΠΎ 1,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. Π‘ΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½Π°Ρ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ, EBITDA ΠΈ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³ΡΡΠ·ΠΊΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ 3,0Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡ GloraX ΡΠΎΡΠ΅ΡΠ°ΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ Π·Π° 1 ΠΏΠΎΠ»ΡΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠ΅ 2026 Π³ΠΎΠ΄Π° 1 ΠΏΠΎΠ». 2026 1 ΠΏΠΎΠ». 2025 ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΡΡΡΡΠΊΠ°, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. 27 009 18 683 45% ΠΠ°Π»ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. 9 769 7 618 28% Π‘ΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠΌΠ°Ρ EBITDA, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. 8 587 6 301 36% Π Π΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ EBITDA, % 32% 34% (2 ΠΏ.ΠΏ.) Π‘ΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠΌΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. 1 597 1 237 29% Π Π΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, % 6% 7% (1 ΠΏ.ΠΏ.) EBITDA Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ M&A, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. 8 587 7 765 11% Π§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ M&A, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. 1 597 2 335 (32%) LTM Π½Π° 30.06.26 LTM Π½Π° 30.06.25 ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π‘ΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠΌΠ°Ρ EBITDA (LTM), ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. 14 869 11 758 26% EBITDA (LTM) Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ M&A, ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±. 14 869 13 221 12% 30.06.2026 31.12.2025 ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΊ EBITDA LTM, Ρ 2,93x 2,82Ρ 0,11Ρ ΠΠΎΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, % 78% 87% (9 ΠΏ.ΠΏ.) ΠΠ΄ΡΠ΅Ρ ΡΡΡΠ°Π½ΠΈΡΡ Π² ΡΠ΅ΡΠΈ ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ, Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½ ΠΏΡΠ΅ΡΡ-ΡΠ΅Π»ΠΈΠ·: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38535 ΠΈ https://glorax.com/investors/press-center/press-releases 2.2. Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠ΅ (Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅) ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅ΠΌΡ Π»ΠΈΡΡ - ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ΅ ΡΠΈΡΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ (Π΄Π»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ) ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ (Π΄Π»Ρ Π½Π΅ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΉ), ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ Π½Π°Ρ ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΠΈΠΊΠ° (ΠΠΠ) (ΠΏΡΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΈ), ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅Π³ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ (ΠΠΠ Π) (ΠΏΡΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΈ) ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°ΠΌΠΈΠ»ΠΈΡ, ΠΈΠΌΡ, ΠΎΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ (ΠΏΡΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΈ) ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ°: Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΠΎ 2.3. Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠ΅ (Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅) ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΎΠΌΡ ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΎΠΌ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ (ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ½ΡΠΌ Π»ΠΈΡΠΎΠΌ) ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ°, - Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡΠ³Π°Π½Π° ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ (ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ°), Π΄Π°ΡΠ° ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΡ ΠΈ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, Π° Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅Π³ΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΎΠΌ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ° - ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π°ΡΠ° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΡΠΎΠΊΠΎΠ»Π° ΡΠΎΠ±ΡΠ°Π½ΠΈΡ (Π·Π°ΡΠ΅Π΄Π°Π½ΠΈΡ) ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅Π³ΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡΠ³Π°Π½Π° ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ°: Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΠΎ. 2.4. Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠ΅ (Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅) ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, - ΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³: Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅, ΡΠ΅Π³ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³: 1-01-16806-Π, Π΄Π°ΡΠ° ΡΠ΅Π³ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³: 22.05.2024, ΡΠ΅Π³ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³: 1-01-16806-A, Π΄Π°ΡΠ° ΡΠ΅Π³ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³: 17.09.2025, ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΠΊΠΎΠ΄ (Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ) ΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ (ISIN): RU000A10CRQ4, ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΠΊΠΎΠ΄ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² (CFI): ESVXFR. 2.5. ΠΠ°ΡΠ° Π½Π°ΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΡ (ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ), Π° Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠ΅ Π½Π°ΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ° (Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΡΠ΅ΡΡΠΈΠΌ Π»ΠΈΡΠΎΠΌ) - ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π°ΡΠ°, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ·Π½Π°Π» ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡΠ» ΡΠ·Π½Π°ΡΡ ΠΎ Π½Π°ΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΡ (ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ): 31.08.2026 ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=0WDQlIifd0Wb-AqQey-AfNhA-B-B
π°"ΠΠΠΠ ΠΠΠ‘" ΠΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΎΠ± ΠΈΠ½ΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΡΡ (Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡΡ ), ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡΠΈΡ , ΠΏΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³
2. Π‘ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΡ 2.1. β¦
ΠΡΠΎΡΠΌΠΎΡΡΠΎΠ²: 24
Π Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠΈ
π°"ΠΡΠΉΠ±ΡΡΠ΅Π²ΠΠ·ΠΎΡ" ΠΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ Π³ΠΎΠ»ΠΎΡΡΡΡΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ (Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ) ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ°ΡΠΏΠΈΡΠΎΠΊ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°
π 7
2. Π‘ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΡ 2.1 ΠΠΈΡΠΎ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅Π»ΠΎ Π³ΠΎΠ»ΠΎΡΡΡΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ (Π΄ΠΎΠ»ΠΈ) ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΡΠ΄ΠΎΡΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²Π° Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π³ΠΎΠ»ΠΎΡΡΡΡΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° (ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ; ΠΏΠΎΠ΄ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ): ΠΏΠΎΠ΄ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ. 2.2 Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±β¦
ΠΠ°Π±ΡΠΎΠ²Π΅Ρ Π’-ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ (Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ° Π’-Π±Π°Π½ΠΊΠ°) ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π» ΡΠΎΠ±ΡΠ°Π½ΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ Π·Π° IV ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π» 2025 Π³ΠΎΠ΄Π° Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ β½4,5/Π°ΠΊΡΠΈΡ. ΠΠ±ΡΠ°Ρ ΡΡΠΌΠΌΠ° Π²ΡΠΏΠ»Π°Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ β½12 ΠΌΠ»ΡΠ΄ β Π’ΠΠ‘Π‘
π 37
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ΅: ΠΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ: Β«Π’-ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈΒ» (Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ° Π’-Π±Π°Π½ΠΊΠ°). Π Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΡ ΠΠ°Π±ΡΠΎΠ²Π΅ΡΠ°: Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ Π·Π° IV ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π» 2025 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π° Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ: β½4,5. ΠΠ±ΡΠ°Ρ ΡΡΠΌΠΌΠ° Π²ΡΠΏΠ»Π°Ρ: β½12 ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΠΠΎΠ»Ρ ΠΎΡ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π·Π° 2025 Π³ΠΎΠ΄: 6% ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: tass.ru/ekonomika/27561921
Π ΠΎΡΡΠΈΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΊΠ΅ Π·Π°Π²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π‘ΠΠ β ΠΠ΅Π΄Π²Π΅Π΄Π΅Π²
π 39
Π ΠΎΡΡΠΈΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΊΠ΅ Π·Π°Π²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π‘ΠΠ β ΠΠ΅Π΄Π²Π΅Π΄Π΅Π² ria.ru/20260730/medvedev-2107987888.html
π°"ΠΠΠΠ ΠΠ" Π Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΠ° Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ²
π 25
2. Π‘ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΡ 2.1. Π‘Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎ ΠΊΠ²ΠΎΡΡΠΌΠ΅ Π·Π°ΡΠ΅Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΠ° Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ°Ρ Π³ΠΎΠ»ΠΎΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ: Π Π·Π°ΡΠ΅Π΄Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠ»ΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ 5 ΡΠ»Π΅Π½ΠΎΠ² Π‘ΠΎΠ²Π΅ΡΠ° Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈΠ· 7 ΠΈΠ·Π±ΡΠ°Π½Π½ΡΡ . ΠΠ²ΠΎΡΡΠΌ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΏΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΊΠΈ Π΄Π½Ρ Π·Π°ΡΠ΅Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅Π΅ΡΡΡ. Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΌΠΎβ¦
SSJ 100 Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΠ» 233 ΠΈΠ· 294 ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΈΡΠΏΡΡΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΠ‘-21-300 β 115 ΠΈΠ· 301 β Π ΠΎΡΠ°Π²ΠΈΠ°ΡΠΈΡ
π 7
ΠΠΌΠΏΠΎΡΡΠΎΠ·Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ Sukhoi Superjet-100 (SSJ 100) ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π» 233 ΠΈΠ· 294 Π»Π΅ΡΠ½ΡΡ ΠΈΡΠΏΡΡΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΠ‘-21-300 β 115 ΠΈΠ· 301. ΠΠ± ΡΡΠΎΠΌ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠΈΠ»Π° ΠΏΡΠ΅ΡΡ-ΡΠ»ΡΠΆΠ±Π° Π ΠΎΡΠ°Π²ΠΈΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ Π·Π°ΡΠ΅Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π±Π° ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ. ΠΠ»Π°Π²Π° Π ΠΎΡΠ°Π²ΠΈΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΠΌΠΈΡΡΠΈΠΉ Π―Π΄ΡΠΎΠ² ΠΏΡΠΈΠ·Π²Π°Π» ΡΠΎΠ±Π»ΡΠ΄Π°ΡΡ ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΠΈΡΠΏΡΡΠ°β¦
π°"Π‘Π΅Π²Π΅ΡΡΡΠ°Π»Ρ" Π‘ΠΎΠ±ΡΡΠΈΡ (Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ), ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡΠΈΠ΅, ΠΏΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³
π 34
2. Π‘ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΡ 2.1 ΠΡΠ°ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΡ (Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ), Π½Π°ΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ (ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅) ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³: ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΡΡ-ΡΠ΅Π»ΠΈΠ·Π°: ««БСвСΡΡΡΠ°Π»ΡΒ» ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π²ΡΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠΎΠ² Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΠΎβ¦