Аналитики Совкомбанка сохраняют позитивный взгляд на Сбер и рекомендацию покупать перед отчетом по МСФО за 9 месяцев 2026 года, который выйдет 28 октября.
В 3К26 ожидается чистая процентная маржа 6,5% и рост чистого процентного дохода на 22% г/г. Рост чистой прибыли ограничен снижением комиссионного дохода и не превысит 13% г/г.
Комиссионный доход снижается из-за уменьшения тарифов, роста спроса на наличные, конкуренции и замедления экономики. Вместе с ростом расходов на резервы это делает квартальную динамику прибыли отрицательной.
По итогам 2026 года чистая прибыль может достигнуть 2 трлн руб. при рентабельности капитала 22,6%. Оценка 0,7 P/B считается привлекательной для покупки.
Источник
