«Европейским покупателям теперь приходится ехать на рынок и покупать бензин по ценам, на которые они раньше не были готовы. В противном случае мы замерзнем зимой»
«Никто не ожидал, что война между США и Ираном снова обострится. Времени остается все меньше. ЕС придется нарастить закупки сейчас, если он хочет достичь цели»
«События в Персидском заливе заставляют участников рынка закладывать в цены затяжной период сбоев, что делает Европу более уязвимой к холодному шоку, подобному тому, что мы наблюдали в январе и частично в феврале этого года»
«Если зима будет нетеплой, возникнут проблемы, и эти проблемы усугубятся из-за нехватки газа и хранилищ. Надеяться на теплую зиму — не самая лучшая стратегия управления рисками»
- Критическое отставание в закачке: запасы газа в ЕС заполнены на 54% (средний показатель за пять лет — 70%), целевой уровень к 1 ноября — 80%.
- Глобальная конкуренция за СПГ: азиатские покупатели (Китай, Пакистан, Индия, Бангладеш) активно скупают доступные партии, перенаправляя грузы из Европы. Поставки СПГ в Европу на 27% ниже прошлогоднего уровня, тогда как импорт в Азию вырос.
- Блокада Ормузского пролива и форс-мажор Катара: экспорт из Персидского залива практически прекращён после атаки на катарский танкер. Катар готовится продлить форс-мажор для европейских клиентов до середины октября, что лишает Европу ключевого поставщика перед зимой.
- Экономические риски: если пролив останется закрытым до сентября, резкий рост цен на газ и электроэнергию может привести к экономическому спаду в Великобритании и Европе к концу года (оценка Baringa Partners).
- Нет дипломатического решения: надежды на переговоры США и Ирана угасли, Трамп угрожает новыми ударами по Ирану.
- Сроки и конкуренция внутри ЕС: Германия пока не вмешивается в закупки, но Италия и Нидерланды уже оказывают поддержку, что повышает риск конкуренции за поставки внутри Европы.
Глобальная борьба за сжиженный природный газ грозит сорвать европейскую стратегию отсрочки зимних закупок до открытия Ормузского пролива.
Правительства и энергетические компании завершили прошлую зиму, полагая, что могут позволить себе отложить восстановление запасов, даже несмотря на то, что они достигли самых низких уровней с 2022 года. Скачок цен на газ после начала войны с Ираном в конце февраля затруднил обоснование закупок, в то время как трейдеры рассчитывали, что дипломатия в конечном итоге возобладает и потоки через пролив — канал для пятой части поставок СПГ — возобновятся.
Спустя почти пять месяцев эта ставка выглядит рискованной. Боевые действия на Ближнем Востоке возобновились, цены на газ близки к самым высоким с начала конфликта, а Европа значительно отстает от обычных темпов накопления запасов. Азиатские покупатели, от Китая до Пакистана, активно скупают доступные партии СПГ, чтобы компенсировать потери поставок из Катара, фактически перенаправляя грузы из Европы.
Ключевой вопрос заключается в том, вмешаются ли правительства — особенно в крупнейшем рынке Германии — для поддержки закупок, если Ормузский пролив останется закрытым, что потенциально может спровоцировать конкуренцию с другими регионами в ближайшие месяцы. Мало кто сомневается, что Европа обеспечит себя достаточным количеством топлива на зиму. Больший риск связан с ценой — и с тем, смогут ли домохозяйства и промышленность смириться с очередным скачком цен на отопление и электроэнергию всего через несколько лет после последнего энергетического кризиса в регионе.
«Мы словно лягушка в кипящей воде», — сказала Анн-Софи Корбо , исследовательница из Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета и бывший руководитель отдела анализа газа в BP Plc. «Вопрос в том, прыгнет ли лягушка, потому что сейчас цены на газ растут — и растут очень быстро».
Импорт СПГ в Европу снижается на фоне продолжающегося закрытия Ормузского пролива.
Напротив, поставки из Азии восстановились на фоне усилий по восполнению дефицита предложения.
Примечание: Импорт СПГ в Европу включает поставки в страны ЕС-27 и Великобританию.
Источник: Данные отслеживания судов, собранные Bloomberg.
Возобновление перевозок СПГ через Ормузский пролив остается далекой перспективой, поскольку экспорт фактически прекратился после того, как около двух недель назад был атакован катарский танкер. Надежды на дипломатический прорыв угасли: Вашингтон и Тегеран преуменьшают вероятность переговоров, а президент Дональд Трамп угрожает бомбить мосты и электростанции в Иране.
Экономические последствия будут значительными. По оценкам энергетической консалтинговой компании Baringa Partners, если Ормузский пролив останется закрытым до сентября, резкий рост цен на газ и электроэнергию может привести к экономическому спаду в Великобритании и Европе к концу года.
«Европейским покупателям теперь приходится ехать на рынок и покупать бензин по ценам, на которые они раньше не были готовы», — сказал Каспиан Конран , экономист компании Baringa. «В противном случае мы замерзнем зимой».
Катар, обычно являющийся вторым по величине в мире экспортером СПГ, готовится к длительным перебоям в поставках. После неудачного временного мирного соглашения между США и Ираном в середине июня он отправил несколько партий через Ормузский пролив, но теперь планирует продлить действие режима форс-мажора для европейских клиентов до середины октября, а для Азии — до сентября, по словам источников, знакомых с ситуацией.
Это практически исключит любую возможность использования Европой поставок из Катара в преддверии отопительного сезона. Запасы газа в Европейском союзе заполнены чуть более чем на 54%, что значительно ниже пятилетнего среднего показателя в 70% и не соответствует целевому показателю блока на 1 ноября в 80%.
«Никто не ожидал, что война между США и Ираном снова обострится», — сказал Алекс Сиоу , ведущий аналитик по газу в Азии в Independent Commodity Intelligence Services. «Времени остается все меньше. ЕС придется нарастить закупки сейчас, если он хочет достичь цели».
По словам Корбо, для достижения целевого показателя в 80% заполнения хранилищ Европе необходимо было бы, чтобы объемы поставок СПГ соответствовали прошлогодним темпам. Вместо этого, данные отслеживания судов Bloomberg показывают, что поставки примерно на 27% ниже прошлогоднего уровня (на основе 30-дневной скользящей средней), в то время как импорт в Азию вырос. Этот сдвиг свидетельствует о том, что азиатские покупатели, которые в прошлом году получали около четверти своего СПГ из Персидского залива, ищут поставки из других источников, оставляя Европе меньше альтернатив.
«События в Персидском заливе заставляют участников рынка закладывать в цены затяжной период сбоев, что делает Европу более уязвимой к холодному шоку, подобному тому, что мы наблюдали в январе и частично в феврале этого года», — заявил Марко Заалфранк , руководитель отдела торговли на континентальной Европе швейцарской компании Axpo Holding AG.
