МНЕНИЕ: В Синара понизили целевую цену по акциям Аэрофлота с 50 до 40 руб. за штуку, а рейтинг — с уровня «Покупать» до «Держать»

• Сохраняя операционные прогнозы без изменений, мы снижаем целевую цену по акциям Аэрофлота с 50 до 40 руб. за штуку, а рейтинг — с уровня «Покупать» до «Держать». • Более длительное сохранение жесткой денежно-кредитной политики означает высокие процентные расходы, давление на чистую маржу и ограниченные возможности финансировать обновление и расширение парка. • При этом после заметного отскока котировок восстановление по большей части, на наш взгляд, уже произошло, поэтому дальнейший потенциал роста выглядит небольшим. • Сейчас акции торгуются по EV/EBITDA 2026П практически на уровне подразумеваемого нашей оценкой коэффициента 3,6. • Считаем такой мультипликатор адекватным с учетом перспектив умеренного роста, высокой долговой нагрузки и капиталоемкости бизнеса. Источник

Оригинал на smartlab.news