МНЕНИЕ: Альфа-Банк возобновил аналитическое покрытие Ленты: целевая цена 2450 руб. на 12 месяцев, рекомендация выше рынка, потенциал роста 37%

По мнению Альфа-Банка, Лента опережает сектор по росту выручки: в 2022–2025 среднегодовой рост 27% против 21–14% у ИКС 5 и Магнита, в 2026–2028 ожидается 21% против 11–10%. Интеграция новых активов снизит маржу EBITDA до 6,6% в 2026 году, в 2027 ожидается возврат к 7%. Чистый долг к EBITDA до 1х, доходность свободного денежного потока в 2026–2027 составит 2–22%, дивиденды не ожидаются до 2028 года. На 2027 прогнозный EV/EBITDA равен 2х, дисконт 29% к среднему за два года и 13–26% к ИКС 5 и Магниту. Централизация логистики 75% против 90% у конкурентов. Риски: ухудшение экономической ситуации, медленный выход купленных активов на целевые показатели, размытие рентабельности новыми сделками. Источник

Оригинал на smartlab.news